今年上半年我國輪胎生產銷售逐漸轉好,盈利水平創新高,出現了近年少有的生產火熱局面。預計下半年輪胎企業運行環境依舊較好,產銷進一步擴大。雖然價格走低概率較大,但因原料成本將同步甚至有更大幅度的下行,輪胎行業盈利仍將保持較高水平。受高盈利推動,輪胎投資也將大幅度增長。
輪胎市場的最大利好是橡膠價格保持較低水平。受美元指數繼續反彈及錢荒問題的影響,股指及大宗商品期貨今年以來繼續呈現下滑的走勢,橡膠價格連創年內新低。輪胎一半多成本來自橡膠,橡膠價格下降對輪胎企業是絕對利好。第二大利好是我國將加大城鎮化建設步伐,使城區面積不斷擴大,汽車市場增速逐步回升,有利于輪胎工業的發展。隨著我國城鎮化建設在下半年加速及經濟增速小幅回升,汽車保有量將不斷增加,公路貨運量、客運量以及公路貨物周轉量都會大大上升,這些因素都將拉動輪胎市場需求。
下半年,輪胎生產和銷售將繼續擴大。橡膠價格在較低水平,被輪胎企業老板解讀為賺錢的“黃金時期”。各輪胎制造商都不會放過賺錢的機會,將加大生產和銷售力度。今年上半年輪胎生產狀況相對以往70%~80%的開工率大為提高,相當多的企業生產出現滿負荷,這是近年少有的現象。下半年輪胎生產火熱將繼續,估計開工率在90%以上的局面將會持續一段時間。
目前輪胎銷售有較大盈利空間,輪胎企業采取各種營銷手段加大營銷力度,銷售競爭將白熱化,輪胎價格走低是大概率事件。由于我國運輸業上半年對輪胎需求不理想,輪胎銷售落后于生產,庫存略有增加。三季度,運輸業將進入旺季,預計全鋼載重輪胎銷售量將有一定的提升。工程胎由于世界采掘業不景氣,銷售受阻,預計很難在下半年改善。半鋼乘用胎是我國近兩年發展最快的產品,生產能力在快速提高,產品質量和品牌知名度大大提升,銷售將有較大幅度增長。
輪胎出口形勢較好。去年9月后美國取消對我國乘用胎3年特保措施,引發了我國輪胎對美出口較大幅度增長,在美國催生了一群新的輪胎代理商。我國的乘用車輪胎在2012年第四季度開始恢復出口量,出口的乘用車輪胎相較2011年同期增長32%,達到2940萬條,接近歷史最高紀錄。這種趨勢一直持續到現在,今年出口的客車輪胎強勢增長70%以上,比2012同期增加900萬條,我國今年出口美國輪胎將達到3600萬條,創歷史新高。近年我國輪胎企業在俄羅斯等新興市場國家開拓不錯,其出口勢頭繼續向好。但未來幾年歐盟經濟依舊不樂觀,我國輪胎出口歐洲增長勢頭受阻,下半年輪胎出口歐洲不容樂觀。
企業盈利水平提高是輪胎行業最大的亮點。輪胎上市公司盈利均出現增長。下半年橡膠價格比一季度更低,這將大大提高企業盈利水平。據測算橡膠占輪胎制造成本約50%,膠價降低6.7%可提升輪胎業銷售凈利率約2.6%,以橡膠價格同比降幅20%計算,假設輪胎不降價,輪胎毛利率有望提高近8%。由于我國輪胎議價能力不強,輪胎價格在下半年走低不可避免。隨著輪胎降價幅度與橡膠降價幅度靠近,輪胎毛利率向下走可能性增加,但這可能要到四季度才出現,今年下半年仍可能是輪胎行業最賺錢的時光。
盈利的提高刺激了輪胎投資“井噴”。輪胎企業大多賺了錢,有本錢擴大規模,激發了進一步投資的熱情。初步估算,此波輪胎投資將形成全鋼載重胎年產能在2000萬套以上,半鋼子午線乘用胎年產能在1億套以上。這些投資大多在一季度啟動,下半年將是主要實施期,輪胎的投資額將創歷史新高。待此輪輪胎投資完成,我國輪胎結構性過剩將更加明顯。由于輪胎投資增加,橡膠機械企業大多訂單飽滿,預計橡機行業今年也是一個豐收年。同樣,上游炭黑、助劑等產業也會因為輪胎行業好轉而保持增長勢頭。
來源:中國化工報