輪胎出口存隱憂 橡膠市場或脫“熊”
2012/11/29 0:00:00 瀏覽次數(shù):
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導(dǎo)讀: 回顧2012年下半年宏觀經(jīng)濟(jì),歐債危機(jī)給國際市場造成的風(fēng)雨沖擊,隨著希臘僵局打破及歐盟OTM購債計(jì)劃的推出而再度緩和,籠罩全球的經(jīng)濟(jì)衰退陰霾一時(shí)仍難以消散,銀行信貸繼續(xù)緊縮,經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力較弱,歐洲經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇的格局難以改變。危機(jī)風(fēng)雨將歇,“衰退”陰霾難散。
回顧2012年下半年宏觀經(jīng)濟(jì),歐債危機(jī)給國際市場造成的風(fēng)雨沖擊,隨著希臘僵局打破及歐盟OTM購債計(jì)劃的推出而再度緩和,籠罩全球的經(jīng)濟(jì)衰退陰霾一時(shí)仍難以消散,銀行信貸繼續(xù)緊縮,經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力較弱,歐洲經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇的格局難以改變。危機(jī)風(fēng)雨將歇,“衰退”陰霾難散。
美國四季度就業(yè)市場復(fù)蘇加快,油價(jià)大幅回落和QE3的推出提振了消費(fèi)支出,內(nèi)外需走強(qiáng)及補(bǔ)庫存需求拉動(dòng)企業(yè)投資,房地產(chǎn)市場投資持續(xù)良性增長。大選后美國國會(huì)將就避免“財(cái)政懸崖”展開談判或?qū)κ袌鲂纬蓻_擊,但可能和去年“美債危機(jī)”一樣有驚無險(xiǎn)。預(yù)計(jì)美國國會(huì)將延長關(guān)鍵稅收優(yōu)惠計(jì)劃,將“財(cái)政懸崖”對明年經(jīng)濟(jì)的拖累降至0.4%。
國內(nèi)方面,從三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候可能已經(jīng)過去,盡管經(jīng)濟(jì)反彈的動(dòng)力并不強(qiáng),但支持經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)逐步恢復(fù)的局面正在形成。
就拖累經(jīng)濟(jì)下行的力量而言,房地產(chǎn)投資初步企穩(wěn),私人部門制造業(yè)投資可能跌無可跌,這兩個(gè)領(lǐng)域投資大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不大;過去六個(gè)季度里對中國出口和PPI造成困擾的全球制造業(yè)周期的趨勢性滑落可能已經(jīng)進(jìn)入尾聲;3季度尤其是7、8月份工業(yè)企業(yè)急速去庫存行為正在結(jié)束。
與此同時(shí),支持經(jīng)濟(jì)向上的力量仍在發(fā)酵,這包括政府基建類投資回升趨勢的延續(xù),以及政治層面不確定性消除的正面刺激;去庫存結(jié)束也有助于企業(yè)盈利的改善和投資的穩(wěn)定;未來一兩個(gè)季度內(nèi)全球制造業(yè)周期可能會(huì)觸底回升,這會(huì)改善中國的出口并對PPI構(gòu)成進(jìn)一步的支持。
在資金供應(yīng)層面,近期長期短期資金供應(yīng)的增長是比較明顯,這也有利于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。2013年一季度,全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將維持溫和復(fù)蘇的態(tài)勢,市場仍將面臨諸如量化寬松政策所帶來的通脹預(yù)期、美國財(cái)稅政策調(diào)整以及歐元區(qū)金融市場動(dòng)蕩等一系列不確定性。
而作為中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán),汽車產(chǎn)業(yè)下游需求與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān),同時(shí)上游原料價(jià)格也受貨幣政策影響,在如此錯(cuò)綜復(fù)雜的金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,汽車上下游各產(chǎn)業(yè)鏈將如何發(fā)展,值得探討。
來源:生意社